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卡五星麻將:謹慎地確定了市值退市指數

時間:2020/5/21 16:13:32  作者:  來源:  瀏覽:0  評論:0
內容摘要:注冊制注重信息披露,形成市場化的價格發現機制,實現了上市公司優勝劣汰。因此,有必要進一步同步放開市場的“出口”,真正提高上市公司的整體質量,減少供求不匹配造成的資源浪費,真正發揮資本市場在資源配置中的作用。5月14日,深圳證券交易所決定終止金亞科技和樂視網的上市,這兩家公司的上市...

注冊制注重信息披露,形成市場化的價格發現機制,實現了上市公司優勝劣汰。因此,有必要進一步同步放開市場的“出口”,真正提高上市公司的整體質量,減少供求不匹配造成的資源浪費,真正發揮資本市場在資源配置中的作用。

5月14日,深圳證券交易所決定終止金亞科技和樂視網的上市,這兩家公司的上市均受到金融退市指數的沖擊。與此同時,市場化的退市指數也發揮著越來越重要的作用。今年以來,深圳天光中貿和東風B兩家公司已達到面值退市標準,即將告別資本市場。

截至5月20日收盤,申武環保再次跌至0.53元的限價。由于其收盤價已經連續14個交易日低于該股票的票面價值,這意味著即使隨后的連續交易限制提高,該股票的價格將無法回到1元,使得市場幾乎沒有任何懸念。

打破市場的“頑癥”

上市和退市的困難一度是資本市場的“頑疾”。隨著新股發行制度的改革和審批進程的加快,新股發行障礙湖現象有所緩解。

資本市場已經發展了30多年,退市制度也順應了市場的發展。不斷完善和優化。到2012年,這兩個城市已經積累了一批已經停止但沒有撤退的公司,已經凍結但沒有死亡的公司。在市場中發揮決定性作用,加快優勝劣汰,已成為各方的共識。退市制度改革應根據實際情況適時啟動。這次改革明確了市場化和法制化的原則,確立了退市正;哪繕。

其中,最引人注目的是新制定的5套可衡量的市場化退市指標,包括股權分配、股本總額、股票累計交易量、股票收盤價、股東人數等。以股票的收盤價(俗稱“名義退市”)為例,如果上市公司股票通過交易所交易系統的每日收盤價連續20個交易日低于股票的票面價值,該上市將被終止。

據了解,為了在市場中發揮決定性作用,結合國外成熟的市場經驗和國內資本市場的實踐,經過多輪的計算和與市場的協商,謹慎地確定了市值退市指數。

市場上有人認為,上市公司作為上市公司,具有一定的市場價值和投資價值,這是上市公司立足于市場的必要條件。市場化的退市指標是其產生和存在的必要條件,這有利于加速劣質公司的清算,將市場資源集中于優質公司。

以市場為導向的退市制度也在引導投資者理性投資,推動市場理順價值體系,使市場估值回歸價值源泉。自2018年12月28日第一家票面價值退市公司在深圳主板退市時起,到2019年,兩個城市共有6家上市公司進行了票面價值退市,其中深圳占4家。截至2020年,兩市已有5家企業觸及或基本確定了觸及票面價值的退市標準,其中包括圣瑞典、天光中貿、東風B、*圣梅都和申武環保。收盤價低于1.5元的有67只,低于1元的有15只,徘徊在“面值退市”的邊緣。

事實上,紐約證券交易所和納斯達克證券交易所等成熟市場也為上市公司退市設定了一系列量化標準。除基本財務指標外,交易所還關注股票流動性、公有制、公有制市值等交易指標。正是由于退市制度的市場化和規范化,上市公司和投資者才能夠非常理性地看待退市。自2020年以來,已有36只股票在紐約證券交易所上市,32只股票退市。納斯達克上市股票64只,退市48只。


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